London Börse Elektronisches Handelssystem

Handelsdienste Der erste Download unten - Leitfaden für das Handelssystem (MIT201) - bietet detaillierte Informationen über den Betrieb von Millennium Exchange einschließlich einer generischen Beschreibung seiner Funktionalität. Die technischen Daten von Millennium Exchange finden Sie hier. Millennium Exchange Geschäftsparameter Die detaillierte Funktionsweise jedes Handelsdienstes wird durch die spezifische Konfiguration von Millennium Exchange für diesen Dienst und die Regeln der London Stock Exchange geregelt. Die Millennium Exchange Business-Parameter ist der zweite Download unten bietet Einzelheiten über die Konfiguration der einzelnen Handelsservices einschließlich: Details der täglichen Handelszeitplan einschließlich Timings Basis der Berechnung der Öffnung amp Schlusskurs Publikation und Abwicklung Regime in Betrieb Struktur der Preisüberwachung und herrschenden Schwellen Ordnung Und Handelstypen, einschließlich Einzelheiten über alle Mindestgrößenbeschränkungen Vergleich zwischen Trading Services einschließlich Auswahlkriterien Überblick über Market Maker Verpflichtung Größen (EMS) Samstag, den 30. Oktober 1999, 12:55 GMT 13:55 UK London Stock Exchange Vor einem Jahrzehnt, a Big Bang verwandelte den Weg Aktien werden in London gehandelt - und die Revolution geht weiter. Im Jahr 1986 wurde London einer der ersten Finanzplätze, um zu sehen, dass der Handel aus den Gruben, aus dem Markt und auf das Telefon. Dies wurde durch die Verwendung eines Bildschirm-basierte elektronische Bulletin Board bekannt als Seaq (Stock Exchange Automated Quotations System) erreicht. Der Handel ist quote-driven: Market Maker zitieren einen Aktienkurs, effektiv miteinander konkurrieren, um die besten Preise anzuzeigen. Sets - die neueste Phase Am 27. Oktober 1997 beendete die London Stock Exchange ihre elektronische Revolution im Handel, als sie das Seaq-System mit Sets - Börse Electronic Trading ersetzte - für die Top 100 Aktien. Setss elektronisches Orderbuch bedeutet, dass Trades immer weniger per Telefon durchgeführt werden. Stattdessen werden Aufträge zum Kauf und Verkauf von Aktien auf einem Computerbildschirm angezeigt und abgestimmt. Dieses ist entworfen, um ein besseres Bild von dem zu geben, was auf dem Markt geschieht. Das Orderbuch gilt für Gesellschaften im FTSE 100-Index, da es als besonders effizient für aktive Aktien gilt, die aktiv gehandelt werden. Sobald das neue System überprüft und erfolgreich war, kann es auf die nächsten 250 Unternehmen im Aktienindex ausgedehnt werden. Die Börse eingeführt Sets, um die riesigen Mengen der Wirtschaft anzugehen. Langfristig dürfte der Umstieg zu niedrigeren Handelskosten und einem höheren Handelsvolumen führen. Sets und der Privatanleger Das Orderbuch soll nicht die Art und Weise beeinflussen, wie private Anleger Anteile kaufen und verkaufen. Sie können immer noch durch einen Makler zu behandeln und entweder Ratschläge oder fragen sie, um eine Bestellung für Sie ausführen. Wie Händler ihre Beteiligung verdienen Unter dem quotengesteuerten System kaufen Marktmacher Aktien zu einem niedrigeren Preis, als sie sie verkaufen. Der Unterschied zwischen Kauf - und Verkaufspreisen wird als Spread bezeichnet. Mit Sets, einem auftragsgesteuerten System, gibt es keinen Market Maker, der als der mittlere Mann die Preise festlegt, so dass die Ausbreitung schmaler wird. Verwirrung entsteht über die Art und Weise Preise für Aktien, die auf Sets gehandelt werden. Aktien, die außerhalb des Sets-Systems gehandelt werden, werden weiterhin in der traditionellen Weise notiert - als theoretischer Mittelkurs zwischen Kauf - und Verkaufsgeschäften. Aber die Börse empfiehlt, dass die Preise für Sets gehandelt Aktien sollte der letzte Handel ausgeführt, die weit außerhalb der normalen Kauf-und Verkaufsbereich. Die in den Zeitungen und im Fernsehen zitierten Schlusskurse sind mit den Preisen, zu denen die Anleger handeln können, wenig verbunden. Sets hat auch zu Volatilität geführt, vor allem zu Beginn und am Ende des Handels vor und nach der Großteil der Aufträge durchgeführt werden. Zu diesen Zeiten kann das Gesamtbild durch Schurkenpreise getrübt werden. Die Börse prüft derzeit Möglichkeiten zur Feinabstimmung des Systems. Optionen enthalten die Öffnung der Sets Markt später und mit einer endgültigen Auktion, um die Schlusskurse zu bestimmen. Die Arbeit von SETS und SEAQ an der London Stock Exchange Im glücklich zu sagen, dass die LSE verwenden bizarren Begriffe ist am Leben und gut. Die Londoner Börse SETS (Electronic Trading Service), Im freut sich, Ihnen zu sagen, ist voll von diesen seltsamen und wunderbaren Phrasen. Die Basis von SETS wurde von der London Stock Exchange im Jahr 1997 gestartet. Es wurde entwickelt, um für FTSE 100 Unternehmen und die größte der FTSE 250 Unternehmen gerecht zu werden. Seitdem hat das System (wie immer) eine wesentliche Veränderung erfahren. Hier sind einige der wichtigsten Punkte des SETS-System: London Stock Exchange Sets Deals gehen durch Makler. Die Broker geben Kauf - und Verkaufsaufträge über ein elektronisches Orderbuch ein. Market Maker haben keine Rolle in der Transaktion - also eine zusätzliche Schicht von Kosten zu entfernen. Es gibt keine Mindestbestellmenge. Dies ist sehr nützlich für den privaten Investor. Die Ankunft von PEPs und ISAs (beide steuerbegünstigte Investitionspläne, die effektiv Aktien in einem Nominee-Konto halten) bedeutete, dass viele private Investoren ein Portfolio von Aktien besitzen könnten, aber niemals jährliche Firmenkonten erhalten. SETS macht es einfacher, kleinere Betriebe zu kaufen (viele Anleger besitzen jetzt eine Anzahl von Anteilen an ihrem Steuerumschlag und nur eine Aktie im eigenen Namen, um sicherzustellen, dass Unternehmensdokumentation eintrifft). Aufträge können gegen mehr als einen entgegengesetzten Handel im Auftragsbuch abgestimmt werden. Das elektronische Handelssystem der Börse arbeitet auf T3-Basis, was bedeutet, dass die finanziellen Aspekte am dritten Werktag nach dem Handel abgeschlossen sein müssen. Londoner Börse SETS-Aufträge sind entweder: Am besten, was bedeutet, dass der Handel zu den bestmöglichen Gesamtpreisen durchgeführt wird Ausführen und eliminieren (Was für ein Name) ist auch als sofortige Ausführung bekannt. Jeder Betrag einer Bestellung, die zu einem festgelegten Preis abgeschlossen werden kann, wird erledigt - alles andere wird verworfen. Füllen oder Töten beinhaltet, dass der Handel zu genau den Bedingungen durchgeführt wird, die in dem richtigen Volumen angegeben sind - oder gar nicht. Limit-Aufträge bleiben auf dem SETS-Bildschirm. Sie sind für Preise, die nicht schlechter als gesetzt und können langsam über die Zeit gefüllt werden. Ein Ablaufdatum (maximal 90 Tage) verhindert, dass diese Aufträge zu lange laufen. Es ist nicht leicht zu wissen, warum die Namen dieser Trades sind so blutrünstig Vielleicht gab es eine Verbindung zum Militär in der Person (en), die die Benennung, oder vielleicht der Verantwortliche spielte zu viele Videospiele. So oder so, die Namen scheinen nicht übermäßig freundlich zu den sagenumwobenen Witwen und Waisen, die riskante Vermögenswerte vermeiden sollten. Die meisten privaten Investoren würden nie einen solchen Dienst brauchen, aber es ist möglich, Elemente eines Auftrags zu verbergen. Ein solches Merkmal könnte nützlich sein, wenn ein Unternehmen oder Großinvestor versucht, große Blöcke in Vorbereitung für einen Übernahmeansatz (vermutlich feindlich) zu erwerben. In der modernen, superschnell vernetzten Welt (einige Informationen über den Hochfrequenzhandel (Informationen hier) und wo viel von der verfügbaren Liquidität von den meisten Teilnehmern gesehen werden kann, scheinen einige dieser Auftragsarten - zumindest für den privaten Investor - veraltet zu sein Exchange Automated Quotation System Es gibt mittlerweile über 1.500 börsennotierte Unternehmen, deren Angebots - und Angebotspreise (Informationen hier) auf SEAQ notiert sind. Die SEAQ ist im Wesentlichen ein Preisinformationsdienst und kein Handelssystem - die von den Market Maker angegebenen Preise - die Anzahl der gemeldeten Trades (über 1.000 im Wert) - die besten Börsenpreise mit bis zu drei Market Maker, die bereit sind, einen automatischen Trade-Execution-Service in Anspruch zu nehmen Wie verstanden werden kann, ist dies ein technisches Gebiet des Marktes, und als solches, für relative Außenseiter - wie Ihr Autor - ist es nicht ganz klar, was die Rolle der SEAQ ist. Die Rolle der Market Maker hat sich wesentlich geändert, da die Technologie verbessert hat Und Aktien können ohne Marktpräsenz gekauft und verkauft werden. Es ist unser Verständnis, dass die Rolle der SEAQ zum großen Teil ein Monopol für Aufträge aus der Öffentlichkeit bietet (die Öffentlichkeit kann nicht einfach direkt am Markt kaufen oder verkaufen). Allerdings können wir diese Rolle missverstanden haben - wenn dem so ist, entschuldigen wir uns. Es wäre fair zu sagen, dass, wenn Sie planen, ein Market Maker oder Börsenmakler zu werden, sind die Chancen, dass Sie wissen müssen, die oben genannten Informationen ist ziemlich schlank. Offensichtlich, einige Seiten und Informationen, die ich fühle, dass ich um der Klarheit willen hinzufügen müssen. Entschuldigungen Um mehr über die Arbeit der LSE zu erfahren, besuchen Sie bitte auch: